CIRCUITUL FLUXURILOR DE TREZORERIE

CIRCUITUL FLUXURILOR DE TREZORERIE

Fluxul de lichiditati (fluxul de trezorerie) dintr-o afacere se regaseste sub forma unui circuit permanent de transformare a bunurilor.

Achizitii de bunuri si servicii

Incasari

Stocarea/Prelucrarea

Creante

Astfel, orice afacere porneste avand la baza o suma de bani. Achizitiile de bunuri (marfuri, materii prime etc.) si servicii alaturi de procesul de productie propriu-zis transforma disponibilitatile banesti in stocuri.

La randul ei, fiecare operatie de vanzare transforma stocurile in creante, care prin incasare devin numerar. Daca acest sistem functioneaza normal, procesul se repeta continuu. Resursele financiare ale unei intreprinderi pot fi amplificate prin doua feluri: finantare externa sau autofinantare.

Metodele prin care resursele financiare pot fi diminuate sunt: in cazul achizitiei de mijloace fixe, in cazul platii dividendelor si achitarii unor impozite si taxe.

Activitatea unei intreprinderi se structureaza pe cele trei componente ale sale :

activitati de exploatare;

activitati de investitii;

activitati de finantare.

Din acest motiv, dupa parerea prof. I. Batrancea[1] circuitul fondurilor banesti trebuie sa reflecte aceste aspecte si sustine urmatoarele :

1. Fluxurile de trezorerie sunt componente ale circuitului fondurilor si evidentiaza pe de o parte sursele de constituire ale fondurilor banesti si anume : capitalul social, creditele bancare, dobanzile bancare la depozitele constituite, incasarile din vanzari de produse finite, active fixe, actiuni si obligatiuni, dividendele primite de la terti, iar pe de alta parte destinatia fondurilor pentru finantarea cheltuielilor productive, de investitii financiare, rambursarea creditelor, achitarea dobanzilor, impozitelor si taxelor si a dividendelor catre terti.

2. Intre surplusul de numerar si profit nu se poate pune semnul egalitatii, analistul trebuie sa urmareasca in permanenta corelatia dintre profit si numerar.

Surplusul de numerar permite asigurarea in mod nemijlocit a unei stari permanente de lichiditate si solvabilitate pe cand profitabilitatea rezulta din starea de administrare a fondurilor investite intr-o afacere, si contribuie indirect la solvabilitatea unei firme.

3. O firma poate genera numerar in doua moduri si anume: fie sa isi diminueze activele, fie sa isi mareasca obligatiile financiare.

4. O firma poate utiliza resursele banesti in doua feluri si anume : fie sa isi mareasca activele, fie sa isi reduca datoriile.

Intr-o perioada de timp determinata, de obicei exercitiul financiar, totalul sumelor utilizate pentru diverse plati trebuie sa fie egale cu totalul resurselor banesti generate de activitatile de exploatare, de investitii si financiara.