INDICATORI STATISTICI DE DESCRIERE SI APRECIERE A SITUATIEI PE

INDICATORI STATISTICI DE DESCRIERE SI APRECIERE A SITUATIEI PE

PIATA VALUTARA

Piata valutara, ca si celelalte elemente care pot descrie starea economica, poate fi cuantificata in scopul unei descrieri succinte si totodata riguroase prin expresii numerice, adica prin indicatori, meniti sa exprime aspecte esentiale ale economiei, in general si ale pietei valutare, in special.

Exprimarea prin indicatori poate fi facuta in marimi absolute, in marimi relative ori prin marimi medii.

Indicatorii exprimati prin niveluri absolute sunt cei mai apropiati de rezultatele observarii fenomenului analizat. Nivelul comunicat de un astfel de indicator poate rezulta in urma numararii , cantaririi, masurarii.

Dintre indicatorii exprimati prin valori absolute folositi pentru caracterizarea pietei valutare amintim:

Cursul de schimb;

Pretul aurului;

Volumul tranzactiilor pe piata interbancara;

Sumele cumparate in birourile de schimb valutar;

Avantajul unor astfel de indicatori de a fi apropiati de realitate este deseori contracarat de impedimente legate de : compatibilitate, exprimare concentrata, prezentarea corelarii in vederea analizei. Aceste dezavantaje sunt surmontate de indicatorii exprimati prin niveluri relative (ponderi , rate, indici ).

Unul dintre primii indicatori relativi inclusi in analiza economica este indicele de preturi:

P₁

i ^{( p)}

^1/0 P₀

unde : p₁= pretul din perioada curenta;

p₀= pretul dintr-o perioada anterioara aleasa ca perioada de referinta.

Indicii de preturi pot fi calculati mentinand aceeasi baza de raportare sau deplasand baza de raporatare asa incat ea sa se refere mereu la perioada anterioara.

Deseori preturile se pondereaza cu cantitatile de marfuri vandute la preturile corespunzatoare acestora ( p_i, q_i ) , dupa care se agrega ( Σ p_i q_i ) si se raporteaza la un nivel obtinut similar pentru perioada de baza.

Σ p_{1 i} q_{1 i} p_{1 i} q_{0 i}

I ^{( p )} = ⁱ x 100 sau I ^{( p )} = ⁱ x 100

^{1 /0} S p_{0 i} q_{0 i} ^{1 / 0} p_{0 i} q _{0 i}

i ⁱ

In ceea ce priveste cantitatile (qi), acestea pot fi inlocuite cu ponderile detinute de exportul si/sau importul produselor in total export, respectiv import.

Un exemplu de indice agregat cu baza fixa poate fi reprezentat de indicele Morgan Quaranty Trust Company of New-York, prin care se apreciaza evolutia valorii dolarului in raport ce 15 valute, avand in vedere pretul dolarului in respectivele valute in luna martie 1973, iar drept ponderi proportiile pe care le detine exportul + importul de produse manufacturate inregistrat de SUA cu cele 15 tari ale caror valute se iau in calcul.

Similar , pot fi obtinuti alti indicatori relativi importanti pentru a caracteriza evolutia preturilor sau privind alte procese mai mult sau mai putin corelate cu deprecierea sau aprecierea monedei nationale, astfel:

Indicele Reuters ("Commodity Index"), specific pietei engleze, se refera la evolutia preturilor unui numar de 17 materii prime importate de Marea Britanie. El este publicat zilnic incepand cu 1973.

Indicele Moody ("Index staple commodities") se refera la piata de materii prime din SUA ( 15 produse de baza importate sau exportate de SUA ) si se calculeaza pe baza cotatiilor de la bursele din SUA incepand cu 31.12.1931.

Indicele Dow Jones este unul dintre cei mai cunoscuti indici care ilustreaza numeric ce se indreapta pe piata financiara. Variantele acestuia exprima nivelul general precum si tendinta produselor financiare destinate pietei ( "stocK market"), utilizand media preturilor pentru un esantion de astfel de produse reprezentative. Se are in vedere o medie ponderata, iar caracterul de indice se mentine intrucat se iau in calcul cresteri / descresteri in raport cu un nivel de baza. Nivelul indicelui redat prin puncte reflecta cresterea in medie a valorii actiunilor companiilor incluse in esantion.

Indicele preturilor la consumator ( CPI - "Consumer price index") reprezinta proportia generala a evolutiei preturilor cu amanuntul in raport cu o perioada de referinta. El este folosit in mod frecvent pentru a calcula rata inflatiei.

Puterea de cumparare a monedei este exprimata de inversul indicelui de preturi la consumator. Alaturi de indicele preturilor la consumator este mentionat deseori si indicele general al marfurilor industriale.

Indicele raportului de schimb net ("term of trade") este determinat ca un raport intre indicele de preturi obtinut pentru exporturi si indicele de preturi obtinut luand in calcul importurile. Cand acest indice inregistreaza valori supraunitare , exprima o situatie imbunatatita in privinta preturilor negociate in relatiile economice externe in anul curent fata de anul de baza.

Indicatorii exprimati sub forma de marimi relative, sunt apreciati atat pentru faptul ca faciliteaza compararea intre situatii diferite ca arie de manifestare sau unitate de masura, dar mai ales pentru posibilitatea de a reda sugestiv situatia in care se afla un proces - evolutia sa in timp, intensitatea prezentei unei situatii etc..

Indicatorii exprimati in marimi medii determina clarificarea notiunii de medie. Aceasta are calitatea de a exprima intr-o forma concentrata variabilele economice care se manifesta in diferite variante. Ea este un indicator fundamental in descrierile numerice. De regula media aritmetica in varianta simpla, dar mai ales media aritmetica ponderata este utilizata in caracterizarea pietei valutare.

Astfel , pentru a aprecia evolutia pretului unei monede se apeleaza la:

cursul mediu zilnic de la ora 12 pe piata la vedere din New-York (sau din oricare alt centru financiar ) la sfarsitul saptamanii sau lunii:

∑ x_i f_i

X =

∑ f_i

i = 1,n case de schimb bancar:

f_i = ponderea vanzarilor in moneda:

x_i = cursul de schimb la casa de schimb i

cursul de referinta zilnic al BNR se determina ca o medie aritmetica ponderata a cursurilor de schimb din ziua respectiva, fiecare curs fiind ponderat cu volumul tranzactiei;

media lunara a cursului valutar poate fi determinata ca o medie a cursurilor medii zilnice;

cursul de schimb efectiv al unei monede convertibile presupune, de asemenea, calculul mediei , avandu-se in vedere drept principiu, aprecierea mediei modificarilor valutei respective in raport cu celelalte valute importante, ponderate in raport cu semnificatia fluxurilor comerciale evaluate in valutele respective.

Pe piata valutara se fac in mod frecvent referiri la volatilitate, adica la masura in care pretul (cursul, cotatia) se abate de la o medie intr-o perioada data (ziua, luna). Exprimarea volatilitatii este redata fie de abaterea (A) exprimata intr-o forma relativa, fie de abaterea medie patratica (σ ) sau dispersie (σ² ) .