 |
|
 |  |
|
|
| |
 | Afaceri | Agricultura | Economie | Management | Marketing | Protectia muncii |
| Transporturi |
MODALITATI DE REDUCERE A EXPUNERII LA RISC
Diminuarea riscului in operatiuni care presupun optiuni intre valute este urmarea unei bogate alegeri ale valutei in care se efectueaza operatiunea. In operatiunile comerciale exportatorul are interesul sa aleaga acea valuta de contract care prezinta suficiente garantii de stabilitate sau de apreciere; importatorul are si el interesul de a alege valuta in care va efectua plata care prezinta garantii de stabilitate si pentru care exista semnale ca se va deprecia. Optiunea fiecaruia se bazeaza pe un studiu preliminar evolutia cursurilor valutare (la zi, dar si la termen) , precum si a factorilor care pot mentine sau schimba cursul unei valute ( situatia balantei comerciale, politica economica in domeniul monetar, inflatia, politica ratei dobanzii etc.).
Aprecierea stabilitatii cursului unei valute sau a evolutiei in viitor se poate baza pe marimea abaterii medii patratice (σ ) ale cursului de schimb pentru cele mai recente 10 - 15 valori ale acestuia:
∑ ( x i - x )
n
Este considerata mai stabila moneda cu cea mai mica abatere medie patratica.
In functie de structura portofoliului de incasari si plati se poate proceda, in vederea diminuarii riscului, la alegerea de diferite valute de contract, asa incat compensarea eventualelor pierderi cu castigurile rezultate din fluctuatia cursurilor sa se produca. Realizarea unei asemenea structuri a incasarilor in diferite valute cu cea a platilor in respectivele valute face ca o pozitie short (platile depasesc incasarile ) intr-o anumita valuta ( in curs de depreciere ) sa fie contracarata de o pozitie long ( incasarile depasesc platile ) intr-o alta valuta ( in curs de apreciere ).
Problema reducerii expunerii la risc prin tehnicile de acoperire ( compensare , protejare ) sunt mereu in atentia participantilor la piata valutara si ele s-au diversificat incluzand : studii conjuncturale,limitarea sumei expuse, diversificarea valutelor, acceptarea unor forme diverse de plata,optiunea intre instrumentele financiare derivate in continua deversificare.
Redam in tabelul de mai jos diferitele tipuri de riscuri si posibilitatile de acoperire:
|
TIP DE RISC |
MIJLOACE DE ACOPERIRE |
|
Risc financiar |
|
|
- risc valutar pentru pozitia la vedere |
diversifica valuta ; - limitarea sumei expuse in ziua respectiva ,overnight, pe valute , pe operatori |
|
- risc valutar la termen |
- studii de conjuctura si prognoze ; - atentie la fluctuatia fiecarei valute ( σ2 ) - limitarea intervalului pina la scadenta . |
|
- optiuni |
- limitarea sumei - identificarea de vanzari -cumparari simetrice - calculul riscului la valoarea de inlocuire ( pentru cazul in care una dintre parti nu-si poate indeplini obligatiile ) |
|
Risc de rata dobinzii |
|
|
pozitii la termen |
limitarea sumei si apropierea cadentei ; |
|
pozitii swap |
limitari in ce priveste valuta , suma expusa , termenul de maturizare ; |
|
tranzactii pe piata banilor ( swap , futures , FRA ) |
limitari globale si pe pozitii ; diversificarea in ce priveste interevalul de maturizare ; |
|
Risc de credit |
|
|
de creditare |
informatii privind calitatea partenerului ; plafoanele expuse pe tip de afacere si partener ; actualizarea periodica a informatiilor . |
|
politic , de tara |
informatii despre riscul de tara ( categorii propuse de institutii specializate : Moody , Standard and Poor's etc.) ; clauze contractuale privind destinatia transelor de imprumut trimestriale . |
|
Riscul operational |
|
|
- datorita personalului - tehnicii de operare organizarii si controlului |
cursuri periodice de actualizare a capitalului ; selectie si promovare ; asigura atmosfera de incredere si promovare - revizuiri tehnice |
Copyright © 2024 - Toate drepturile rezervate
| Finante-banci | |||
|
|||
|
| |||
|
| |||
|
|||
|
|
|||
