Nevoia de fond de rulment (NFR)

Nevoia de fond de rulment (NFR)

Pornind de la principiul ca trebuie sa existe un anumit echilibru intre nevoile temporare si resursele temporare, bilantul patrimonial scoate in evidenta un alt indicator de echilibru financiar numit nevoia de fond de rulment (NFR).

Necesitatile de finantare ale ciclului de exploatare (in stocuri si creante) sunt acoperite, in cea mai mare parte, din surse temporare corespunzatoare (datorii curente). Diferenta dintre necesitatile de finantare ale ciclului de finantare si datoriile de exploatare da continut notiunii de nevoie de fond de rulment.

NFR    = Nevoi temporare - Resurse temporare

(exclusiv activele de trezorerie) (exclusiv pasivele de trezorerie)

adica

NFR = Stocuri + Creante - Datorii de exploatare

Nevoia de fond de rulment este expresia realizarii echilibrului financiar pe termen scurt, respectiv a echilibrului dintre necesarul si resursele de capitaluri temporare, reinnoibile permanent.

Valoarea pozitiva a nevoii de fond de rulment, semnifica un surplus de nevoi de stocuri si creante (temporare) in raport cu sursele temporare posibile de mobilizat. Aceasta nevoie de fond de rulment pozitiva, poate fi considerata normala, daca este rezultatul unei politici de investitii privind cresterea stocurilor si a creantelor (nevoia de finantare a ciclului de exploatare). Altfel, nevoia de fond de rulment poate arata un decalaj nefavorabil intre lichiditatea stocurilor si a creantelor, si exigibilitatea datoriilor de exploatare (incetinirea incasarilor si urgentarea platilor).

Valoarea negativa a indicatorului semnifica un surplus de resurse temporare in raport cu nevoile corespunzatoare de capitaluri circulante. Ea poate fi apreciata pozitiv, daca este rezultatul accelerarii rotatiei activelor circulante si al angajarii de datorii cu scadente mai relaxate. Aceasta situatie poate fi gasita la intreprinderi cu activitate comerciala, unde nevoia de fond de rulment negativa constituie o sursa temporara care finanteaza fondul de rulment si trezoreria. Altfel, acest indicator in valoare negativa semnifica o situatie nefavorabila, si este considerata consecinta unor intreruperi temporare in aprovizionare si reinnoirea stocurilor, cu efecte nefaste in perioada urmatoare.