Politici monetare

1 Obiective și constrangeri

Politicile monetare sunt foarte diverse, abordand probleme de la stabilitatea prețurilor pana la influențele altor valute sau aderarea la euro.

Politicile monetare reprezinta ansamblul acțiunilor majore intreprinse de catre stat și instituțiile sale specializate pentru a asigura o circulație monetara eficienta.

Pentru a fi eficienta, politica monetara se folosește de anumite obiective și constrangeri.

Principalele obiective de politica monetara sunt:

stabilitatea prețurilor și deci a monedei

asigurarea in cat mai mare masura a protecției angajaților

o rata adecvata a schimburilor valutare

o rata ridicata a creșterii economice

pregatirea condițiilor de aderare la moneda euro

eliminarea efectelor crizelor economice

Principalele constrangeri, adica masuri pe care statul le impune in realizarea obiectivelor de politica monetara sunt:

sa previna panicile monetare, financiare, bancare

sa evite ca povara politicilor restrictive sa fie suportata numai de unele sectoare economice

sa evite instabilitatea ratei dobanzii

sa caștige și sa mențina increderea investitorilor straini

sa se raporteze permanent la standardele financiare internaționale (SFI)

sa mențina inflația la un nivel redus, ca o condiție a ieșirii din criza.

2 Instrumente de politica monetara

Aceste instrumente nu acționeaza izolat ci in stransa legatura cu masurile financiare și fiscale și cu piețele financiare naționale.

Principalele instrumente de politica monetara

1. Operațiuni pe piața libera.

Obiectul principal de politica monetara și anume stabilitatea monedei poate fi realizat prin utilizarea altor produse și operațiuni decat emisiunea monetara. Avem in vedere in primul rand cambiile, polițele de asigurare, depozitele. Acestea pot face obiectul vanzarii-cumpararii inainte de scadența, deci pot inlocui moneda in circulație, in tranzacții. Inseamna ca, de fapt, f ara sa se faca emisiune monetara, ceea ce ar produce inflație, pot fi tranzacționate mai multe bunuri și servicii.

2. Mecanismul scontarii.

Cu ajutorul acesuia se reduce cantitatea efectiva de moneda din circulație.

Scontarea trebuie privita in 2 accepțiuni:

a)     creditul de refinanțare de la BNR

b)     circuitul efectelor de comerț (cambii, bilete la ordin, obligațiuni, rente viagere, scrisori de garanție)

Modificarea necesarului de rezerve. Acestea afecteaza stocul total de bani. Avem in vedere rezervele voluntare internaționale ale fiecari țari și rezervele minime obligatorii ale bancilor, ținute la banca centrala.

4. Controalele selective. Banca central controleaza indeosebi creditul pt stocuri de marfuri, costul marginal al imprumutului și creditul de consum.

5. Convingerea morala, mai ales de catre banca central, pe piețele financiare, in sensul ca sugereaza marilor banci, marilor societați financiare sa investeasca in titluri financiare, care rerepzinta alte active monetare in afara de bancnote, ceea ce menține stabilitatea monetara.

6. Consilierea și publicitatea facute in scopul stabilitații monedei.

3 Politici monetare in Romania

Romania a avut politici monetare eficiente. Aceasta eficiența s-a concretizat in urmatoarele:

constituirea monedei naționale - leul, dupa modelul țarilor europene dezvoltate

o baza moderna a circulației monetare, adica un sistem bancar flexibil și bine organizat

convertibilitatea monedei in aur (pana in anul 1939) iar actualmente bazata pe etalonul standarde internaționale de valoare

o banca centrala (BNR) care a funcționat intotdeauna pe principiile economiei de piața și prevederile instituite de Banca Mondiala (cu excepția perioadei comuniste)

organizarea circulației monetare pe baza agregatelor monetare și prin incurajarea creșterii vitezei de rotație a banilor

faptul ca Romania a aderat la UE constituie avantaje serioase ale aderarii la zona euro

Politica monetara in Romania s-a caracterizat prin stabilitate, ceea ce a condus la faptul ca organismele financiare - monetare internaționale au considerat țara noastra ca unul din factorii de modernizare a economiilor mondiale prin moneda.

Principalele instrumente de politica monetara utilizate de BNR ca autoritate monetara in țara noastra au fost:

o emisiune monetara moderata care nu a condus la apariția unor inflații galopante, cu excepția anilor 1992-1995

o dezvoltare slaba a pieței monetar-financiare și a operațiunilor pe piața libera (și actualmente este foarte puțin dezvoltata piața cambiilor, biletelor la ordin, rentelor, polițelor de asigurare)

a fost utilizata foarte puțin scontarea

rezervele obligatorii ale bancilor constiutie la BNR, cat și rezervele valutare internaționale au constituit un instrument foarte mult și eficient utilizat

controalele selective au fost utilizate chiar abuziv in anumite perioade datorita frecventelor incalcari ale disciplinei monetare de catre banci (de ex. nu s-au constituit intotdeauna provizionare și reserve de catre banci pentru garanția depozitelor și creditelor, motiv pentru care intre anii 1996-2002au dat faliment 6 banci)

s-a reușit diversificarea produselor monetare (atat la burse cat și pe piețele interbancare și pe piața valutara a Romaniei)