Valoarea prezenta, valoarea viitoare si rata dobanzii

Valoarea prezenta, valoarea viitoare si rata dobanzii

1. Valoarea viitoare

2. Valoarea prezenta

3. Aplicatiile valorii prezente

4. Rata nominala si reala a dobanzii

. Bancile acorda imprumuturi, dar cer dobanzi

. Utilizarea resurselor banesti ale altora costa, pentru ca cei care acorda imprumuturi isi amana propriul consum

. Pentru a masura valoarea in timp trebuie sa analizam conceptele de valoare viitoare si valoare prezenta

Valoarea viitoare

. Definitie: valoarea in viitor a unei investitii facute azi

. Exemplu simplu: Presupunem ca investesc 100 dolari azi, iar rata dobanzii la investitia respectiva este 5%. Care va fi valoarea acestei investitii anul viitor? 105 dolari. Valoarea viitoare: 100+100x5%=105.

. VV a unei investitii este valoarea curenta a principalului inmultita cu (1+ rata dobanzii) ridicata la puterea care arata numarul de ani dupa care evaluam valoarea: VV=VP x (1+r)t

. De ex., VV a sumei de 100 dolari peste 5 ani va fi 100 x 1,05 5 = 127,63.

Valoarea prezenta

. Calculul invers: valoarea prezenta a platilor facute in viitor.

. Ex.: dau cuiva un imprumut de 100 dolari, iar imprumutatul imi ofera doua variante de rambursare: 120 dolari peste 4 ani sau 150 dolari peste 5 ani. Care o aleg?

. Definitie: Valoarea in prezent a unei plati promise in viitor VV=VP x (1+r)t

VP= VV / (1+r)t

Ce influenteaza VP a unei plati viitoare: 1. Marimea VV 2. Timpul 3. Rata dobanzii

In ce sens?

Rata dobanzii si rata de discontare

. Rata dobanzii utilizata in calculul valorii prezente se numeste rata de discontare (discount rate)

. Obtinerea valorii prezente se numeste discontare

. Importanta acestor concepte apare atunci cand luam decizii cu privire la utilizarea venitului: cat consumam si cat economisim

. Oamenii care au mai multa rabdare economisesc mai mult; ei tind sa valorizeze mai mult viitorul

. Este acelasi lucru cu a spune ca isi disconteaza mai putin viitorul, sau platile in viitor au o valoare prezenta mai mare

. Ei vor economisi chiar la dobanzi mai mici

. Daca rata dobanzii oferita de pietele financiare depaseste rata de discontare a individului respectiv, ei vor intra pe piata

1. Aplicatiile valorii prezente

RIR (intertal rate of renurt) - rata inerta de revenire

. Exemplu: presupunem ca sunt o firma care trebuie sa decid daca mai cumpar sau nu un utilaj, al carui pret este 100.000. Analizand opornunitatea achizitiei, constat ca utilajul va genera in urmatorii 4 ani venituri suplimentare de 30.000. Dupa 4 ani, utilajul se uzeaza si nu mai poate fi folosit. Sa cumpar utilajul sau nu?

. Raspuns: depinde. Veniturile suplimentare de 30000 vor acoperi sau nu platile in contul imprumutului? Daca da, utilajul trebuie cumparat; daca nu, nu.

. Pentru aceasta, trebuie calculata RIR.

. Definitie: RIR este acea rata a dobanzii care egalizeaza valoarea prezenta a unei investitii cu costurile sale

. Presupunem ca i este RIR pentru acest utilaj. Problema care trebuie rezolvata este:

. RIR este 0,07714, deci 7,714%.

. Daca pot lua un imprumut cu o rata a dobanzii sub 7,7%, cumpararea utilajului este oportuna, in caz contrar nu

Rata nominala si rata reala a dobanzii

. Toate ratele dobanzii pe care le-am utilizat au fost nominale.

. Rata reala ia in considerare inflatia:

rata nominala=rata reala +rata inflatiei anticipate

. Daca rata inflatiei depaseste rata nominala, rata reala va fi negativa, astfel ca economisirea duce la scaderea in viitor a valorii investitiei; daca rata reala este pozitiva, valoarea investita sporeste in viitor