Analiza fondului de rulment net global

Analiza fondului de rulment net global

Fondul de rulment net global (FRN_G) reprezinta partea din capitalul permanent destinata acoperirii activelor circulante si se calculeaza dupa urmatoarea relatie:

FRN_G = Capital permanent - Active imobilizate

Daca tinem seama numai de capitalul propriu, vom avea fondul de rulment propriu (FR_P), deci vom avea urmatoarea relatie:

FR_P = Capital propriu - Active imobilizate.

Fondul de rulment permite firmei desfasurarea normala a circuitului economic. În cazul in care acest fond de rulment este sub necesarul acoperirii activelor circulante, se produce o decapitalizare, care creeaza perturbatii in desfasurarea normala a circuitului economic si care determina firma sa apeleze la credite bancare sau sa nu-si onoreze o serie de obligatii financiare catre creditori, catre bugetul de stat etc.

Necesarul (nevoia) de fond de rulment (NFR) exprima volumul fondului de rulment ce se prevede (din surse proprii si atrase) sa asigure activele circulante (stocuri, creante si alte active) determinate pe baza unor viteze de rotatie normale la scara nationala si comparabile cu uzantele internationale. Modelul corespunzator necesarului fondului de rulment este urmatorul:

NFR=Stocuri+Creante-Datorii pe termen scurt

În aceasta analiza este necesar sa se tina seama de viteza de rotatie normala (intre 30 si 90 de zile), in functie de specificul domeniului economic. Competitivitatea firmelor la scara nationala si internationala impune alinierea la asemenea uzante.

Fluxul de lichiditati (cash-flow) reprezinta fluxul monetar net al exercitiului, respectiv diferenta dintre trezoreria neta de la sfarsitul perioadei si cea de la inceputul perioadei:

CF=TN₁-TN₀

Trezoreria neta apare ca diferenta intre fondul de rulment si necesarul de fond de rulment:

TN=Fondul de rulment-Necesarul de fond de rulment

În determinarea fluxului de numerar din activitatea de exploatare sunt doua elemente esentiale: profitul si amortizarea inclusa in costuri. La aceasta se adauga variatia stocurilor, a creantelor, a furnizorilor si a clientilor-creditori. Intervin apoi fluxul din activitatea de investitii, din activitatea financiara si din alte activitati. Normal este ca soldul disponibilitatilor banesti la sfarsitul perioadei sa fie pozitiv, ceea ce reflecta un echilibru financiar al firmei si un surplus monetar, care in buna masura poate fi expresia profitului net realizat.