Analiza sistemului de piete macroeconomice

Analiza sistemului de piete macroeconomice

I)        Piata muncii

II)      Piata monetara

III)            Piata de capital

I)        Piata muncii - reprezinta totalitatea actelor de vanzare - cumparare a fortei de munca ce au loc in spatiul economic national, desfasurandu-se pe baza unor norme specifice prin negociere a salariilor, a conditiilor de angajare si a modalitatilor de utilizare.

Caracteristicile pietei muncii

o      reflecta legaturile mutuale (reciproce) intre dezvoltarea economica si realitatea demografica

o      presupune negocieri permanente intre purtatorul ofertei si purtatorul cereri

o      este puternic reglementata

o      inregistreaza o permanenta segmentare specifica

Functionarea pietei muncii - presupune infaptuirea sistematica a relatiilor intre oferta si cererea de munca in conformitate cu normele nationale si internationale

Oferta de munca - inseamna totalitatea resurselor de munca de care dispune societatea si care se delimiteaza pe baza urmatoarelor criterii:

salarizarea

aptitudinile si calificarea

cautarea sau urgenta locului de munca

disponibilitatea omului de a ocupa imediat un loc de munca

Oferta de munca emana de la populatie catre firma.

Oferta de munca se evalueaza prin indicatori statistici specifici populatiei si resurselor de munca. Evaluarea ofertei are in vedere doua rationamente economice:

efectul de substituire

efectul de venit

Cererea da munca - reprezinta nevoia de munca salariata exprimata prin numarul locurilor de munca, are caracter derivat deoarece rezulta din investitiile pentru dezvoltare de aceea este elastica. Elasticitatea ei depinde de conditiile urmatoare:

elasticitatea produsului final

necesitatea inlocuirii muncii

substituirea capitalului tehnic real cu munca vie

nivelul salariilor in totalul costurilor

II)     Piata monetara - piata specifica ce are rolul de a compensa excedentul cu deficitul de moneda din economie si de a reda masa monetara de circulatie.

Continutul pietei monetare il formeaza tranzactiile cu actiuni monetare pe termen scurt.

Agentii pietei monetare sunt:

bancile

cooperativele de credite

fondurile de pensii

societatile de asigurare - reasigurare

societatile de investitii ( SIF-urile)

Bancile realizeaza sistematic doua genuri de operatiuni (functii):

functii active (acordarea de credite pe baza de bonitate financiara)

functii pasive (formarea de depozite)

Functiile moderne ale bancilor constau in operatiuni monetare macroeconomice coordonarea incasarilor si platilor la nivel national si ingemanarea bancilor cu activitatea economica.

Instrumentele si tehnicile pietei monetare

bilete de trezorerie

titluri comerciale

cecuri sau acceptari bancare

certificate de depozit negociabile

euro - dolari

acordurile de rascumparare

Masa monetara se analizeaza sub dublu aspect:

ca stoc

ca flux

Ambele aspecte se apreciaza prin volumul schimburilor de bunuri si prin lichiditatea monetara.

Functionarea pietei monetare se realizeaza prin relationarea ofertei cu cererea de moneda.

Cererea de moneda provine de la:

agentii economici pentru finantarea economiei

trezorerie sau tezein (pentru finantarea deficitului de viata)

banci si alte institutii financiare pentru creditele de care au nevoie

de la populatie pentru actiuni social - economice

Oferta de moneda - reprezinta emisiunea pentru circulatie de moneda noua prin institutii specializate. Ofertantul de moneda este de regula format din:

Banca Nationala a Romaniei (BNR) - pentru numerar sau baza monetara

Bancile Comerciale (BC) care creeaza moneda scripturala in ansamblul pentru buna functionare a pietei monetare se foloseste agregatul monetar

Agregatul monetar - este o marime statistica reprezentand o componenta a mesei monetare cu autonomie relativa

Masa monetara cuprinde:

disponibilitatile monetare propriu zise (bani chess) - acestea sunt instrumente monetare cu lichiditate perfecta

disponibilitatile semi-monetare (bani proximi) - sunt instrumente monetare ce se pot transforma in bani chess prin anumite operatiuni intr-un anumit timp aceste disponibilitati nu au lichiditate perfecta si nici acceptabilitate generala.

Parghiile si manevrarea ofertei de moneda sunt:

scontul sau re-scontul

rata rezervelor obligatiunilor si operatiunilor deschise pe piata

persuasiunea monetara - avertismente privind efectele pe care le-ar avea expansiunea sau restrangerea excesiva a sistemului bancar

III)          Piata de capital - piata specifica care tranzactioneaza active financiare pe termen lung - active fizice

Active financiare - sunt depozite monetare si semi-monetare impreuna cu titlurile financiare pe termen scurt si lung. Ele pot fi:

active financiar bancare

active financiare non bancare

Cele mai raspandite active financiare sunt: activele si obligatiunile

Piata de capital poate sa functioneze sub:

piata actiunilor

piata obligatiunilor

piata titlurilor de ipoteca

Cererea si oferta de capital financiar

Cererea de active financiare se dimensioneaza pe baza previziunilor prin uratori indicatori:

randamentul (castigul) activului pe termen lung

riscul investitiilor in active financiare

lichiditatea actiunilor financiare

Oferta de active financiare deriva din:

nivelul dezvoltari economice

strategia investitiilor

natura ofertantilor

Factorii care influenteaza decizia de a investi intr-un activ financiar sunt:

pretul activului financiar

valoarea economica neta

randamentul activului financiar

starea de siguranta sau riscul activului financiar

Clasificarea pietelor de capital

Dupa natura operatiunilor:

piete primare de capital (active noi emise)

piete secundare de capital (active emise anterior)

in cadrul pietelor secundare functioneaza

pietele organizate de valori mobiliare sau bunuri de valori

pietele cel mai putin tranzactionate de valori mobiliare

Operatiuni care se efectueaza pe pietele de capital:

operatiuni la vedere

operatiuni la termen - in care se separa momentul tranzactiei de momentul transferului activului financiar

Tendintele de piata ale capitalului:

accelerarea transferurilor de capital - acest transfer se poate reface:

a.      transfer direct de lichiditate

b.     transfer indirect prin intermediul unui dealer

c.      transfer de active financiare printr-un intermediar financiar bancar

globalizarea vieti economice si a operatiunilor financiare

tranzactionarea computerizata a activelor financiare

cresterea importantei pietelor financiare internationale