STUDIU DE FEZABILITATE PENTRU DEZVOLTAREA SOCIETATII VAS AUTO GLASS PLOIESTI S.R.L.

STUDIU DE FEZABILITATE PENTRU DEZVOLTAREA SOCIETATII VAS AUTO GLASS PLOIESTI S.R.L.

Nota de prezentare

1. Rezumat si concluzii

1.1. Introducere

1.2. Descrierea pe scurt a proiectului

1.3. Cost final

1.4. Sursele de finantare

1.5. Rambursarea creditului

2. Societatea NAVARO S.R.L.

2.1. Identificare

2.2. Structura capitalului

2.3. Obiectul de activitate

2.4. Cifra de afaceri

2.5. Rata profitabilitatii

3. Indicatori economici

3.1. Venituri - cheltuieli

3.2. Creante - datorii

3.3. Indicatori de referinta

3.4. Indicatori de lichiditate

3.5. Indicatori de echilibru financiar

3.6. Indicatori de gestiune

3.7. Indicatori de rentabilitate

4. Proiect

4.1. Prezentare generala

4.2. Costuri

4.3. Conditii pentru acordarea creditului

4.4. Garantii

4.5. Rambursarea creditului

4.6. Prognoza veniturilor si cheltuielilor

4.7. Fluxul de numerar (CASH - FLOW - ul)

4.8. Rata interna de rentabilitate

4.9. Indicatori financiari

5. Concluzii

1. REZUMAT SI CONCLUZII

1.1.Introducere

Societatea Comerciala Navaro SRL din municipiul Braila isi propune sa-si dezvolte semnificativ activitatea in anul 1999 prin achizitionarea unei masini tip tir de mare capacitate, productie Germania.

Societatea are sediul in municipiul Braila, strada Plantelor bl AB5, ap. 23. Este inmatriculata la Registrul Comertului ca societate cu raspundere limitata cu un capital de 48.120.000 lei cu numarul de inmatriculare J 17/1334/96, are administrator unic in persoana domnului Mocanu Andrei.

1.2. Descrierea pe scurt a proiectului

Investitia consta in achizitionarea unui mijloc de transport auto ce va fi utilizat pentru transportul de bunuri in interesul firmei S.C. Eurotruks SRL Braila.

Deasemeni firma are incheiat un contract de transport cu S.C Firomex S.A. Galati.

1.3. Cost final

Investitia totala, evaluata la preturile lunii ianuarie 1999 este de 280.000.000 lei ceea ce inseamna la cursul de 8000 lei/DM, 35.000 DM si la cursul de 12000 lei/$, 23.333 /$.

1.4. Sursele de finantare

Proiectul urmeaza sa fie realizat pe baza unui credit solicitat de la Banca Agricola S.A. Braila, in suma de 200.000.000 lei si din sursa proprie 80.000.000 lei. In consecinta, finantarea este in proportie de 71,42 % pe baza unui credit de investitii si 28,58 % din surse proprii (amortisment si parti din profit pe anii 1999 - 2002).

1.5. Rambursarea creditului

Rambursarea creditului se va asigura pe baza activitatii de transport (amortisment si parti din profit) in timp de trei ani astfel:

anul 1 - 50.000.000 lei

anul 2 - 75.000.000 lei

anul 3 - 75.000.000 lei

2. SOCIETATEA VAS AUTO GLASS PLOIESTI S.R.L.

2.1. Introducere

Societatea comerciala VAS AUTO GLASS PLOIESTI S.R.L. este cu raspundere limitata, infiintata in anul 1995 cu sediul in Ploiesti, str. Curcubeului, nr.44.

Este inregistrata la Registrul Comertului cu numarul de inmatriculare J 29/595/1995, are cont deschis la Banca Comerciala Romana S.A., numarul de cont RO79 RNCB 3900 0000 0774 0001

2.2. Structura capitalului

Capitalul societatii VAS AUTO GLASS PLOIESTI S.R.L este in prezent de 2.800 RON

Societatea are administrator unic in persoana domnului Vasile Cristian.

Capitalul social a fost marit in 2004 prin aport in numerar in valoare de 150 RON.

2.3. Obiect de activitate

Societatea NAVARO S.R.L. are ca obiect de activitate diverse activitati dintre care cele mai importante sunt conform articolului 5 urmatoarele:

- Comert cu amanuntul in magazine nespecializate cu vanzare predominanta de produse alimentare, bauturi si tutun precum si alte marfuri generale, nealimentare, magazin mixt, magazin marfuri generale si agroalimentare;

- Alte tipuri de comert cu amanuntul in magazine, consignatii;

-Comertul cu amanuntul cu bunuri de ocazie vandute prin magazine;

- Alte tipuri de comert cu amanuntul care nu se efectueaza prin magazine, vanzarea marfurilor prin automate;

- Alte transporturi terestre de calatori pe baza de grafic, inclusiv transportul international;

- Transporturi cu taxiuri;

- Transporturi terestre de calatori, ocazionale, inclusiv transport international;

- Transporturi rutiere de marfuri de orice fel inclusiv transporturi internationale.

2.4. Cifra de afaceri. Profit.

Tabelul 1

- RON -

Profit net Profit brut

Rata profit = ----- ----- --------- x 100 = ----- ----- ------- x 100

C.A C.A

Tabelul 2.

- RON -

2.5. Rata profitabilitatii

Tabelul 3.

- RON -

3. INDICATORI ECONOMICI

Din analiza datelor de bilant in anii 2003, 2004, 2005, rezulta ca indicatorii economici de baza au avut urmatoarea tendinta reprezentata in tabelul urmator.

3.1. Venituri - Cheltuieli

Situatia veniturilor si cheltuielilor inregistrate de S.C. VAS AUTO GLASS PLOIESTI S.R.L se prezinta in tabelul urmator:

Venituri - cheltuieli - profit

Tabelul 4.

- RON -

Rezultatul brut = Venituri - Cheltuieli

Din datele prezentate in tabelul 3.1. rezulta o evolutie ascendenta intre 2003 - 2004 cu 205.2% iar intre 2004 - 2005 avem o evolutie pozitiva cu 103.5%

Evolutia ratei profitului

Tabelul 5.

- RON -

Tabelul 6.

- RON -

Formule:

Profit brut

* Rata profit la C.A = ----- ----- ----- x 100

CA

Profit brut

* Rata profit la CS = ----- ----- ----- x 100

CS

Profit brut

* Rata profit la costuri = ----- ----- ----- x 100

Costuri

C.A = cifra de afaceri

CS = capital social

3.2. Creante - datorii

Tabelul 7.

- RON -

Datorii Tabelul 8.

- RON -

Situatia obligatiunilor fata de bugetul statului,

bugetul asigurarilor sociale

Tabelul 9.

- RON -

3.3 Indicatori de referinta

Tabelul 10

- RON -

3.4. Indicatori de lichiditate

Tabelul 11

3.5. Indicatori de echilibru financiar

Tabelul 12

3.6. Indicatori de gestiune

Tabelul 14

3.7. Indicatori de rentabilitate

Tabelul 15

4. PROIECT

4.1 Prezentare generala

Societatea comerciala NAVARO S.R.L a decis sa dezvolte activitatea societatii, astfel incat in urmatorii trei ani societatea sa creasca cifra de afaceri anuala cel putin de 10 ori fata de anul 1998, in preturi valabile in ianuarie 1999.

In acest scop a decis achizitionarea unei masini tip tir de mare capacitate.

Structura investitiei

Tabelul 16

4.2. Costuri

Din datele prezentate in capitolul anterior rezulta ca investitia se va ridica la valoarea de 280.000.000 lei din care 200.000.000 lei reprezinta un credit solicitat la Banca Agricola iar 80.000.000 lei reprezinta surse proprii.

4.3. Conditii pentru acordarea imprumutului

Creditul in valoare de 200.000.000 lei s-a solicitat la Banca Agricola, sucursala Galati, asigura 28,58 din efortul de finalizare a investitiei din etapa I si se solicita in urmatoarele conditii:

- Perioada de rambursare - 3 ani

- Perioada de gratie - 6 luni

- Dobanda - 60 % pe an

- Rate scadente - trimestrial

- Data acordarii - februarie 1999

4.4. Garantii

Pentru creditul de 200.000.000 lei, sunt asigurati in suma de 205 milioane lei dupa cum urmeaza:

- Apartament str. Plantelor bl. AB5, ap. 23 - 100 mil. lei

- Autotractor cu sa - 80 mil. lei

- Autoturism Dacia 1310 - 25 mil. lei

TOTAL  205 mil. lei

4.5. Rambursarea Creditului

In cazul acordarii creditului la data de 15 februarie 1999 in conditiile prezentate la punctul 4.3. va trebui rambursata suma de 388 milioane lei reprezentand creditul acordat, iar 188 milioane lei reprezentand dobanda.

Din tabelul 17 se deduce ca defalcat pe an trebuie platit pe an la banca urmatoarele sume:

an I - 136 milioane

an II - 149 milioane

an III - 103 miloane

Rambursarea creditului si dobanzilor aferente

Tabelul 17 mil. lei

4.6. Prognozele Veniturilor si Cheltuielilor

Veniturile si cheltuielile in urmatorii 3 ani de activitate aferente proiectului si pe total activitati, se prezinta in tabelele urmatoare. La determinarea veniturilor aferente proiectului s-au avut in vedere 3 transporturi in medie pe luna in Germania, la o chirie de transport de 1000 $ / transport.

Situatia veniturilor si cheltuielilor aferente proiectului

Tabelul 18 mil. lei

Situatia veniturilor si cheltuielilor pe total activitate

Tabelul 19 mil. lei

4.7. Fluxul de numerar (CASH - FLOW-ul)

Fluxul de numerar estimat in perioda 1999 - 2001 la societatea comerciala NAVARO S.R.L se prezinta in tabelul 20. Din datele prezentate in tabel rezulta ca se justifica credite in valoare totala in urmatorii trei ani, de 200 mil. lei din care: 50 mil. lei - 1999; 75 mil. lei -2000; 75 mil. lei - 2001.

La estimarea incasarilor din efectuarea de transporturi s-au avut in vedere urmatoarele rate de inflatie: 1999 - 30 %; 2000 - 20 %; 2001 - 10 %.

Tabelul 20

4.8. Rata interna de rentabilitate

Rata interna de rentabilitate (RIR), reprezinta acea rata a dobanzii compuse care atunci cand se foloseste ca rata de actualizare (a) pentru calculul valorii actuale a fluxurilor de cash - flow si de investitii ale proiectelor, face ca suma valorii actuale a costurilor de investitii si in consecinta, valoarea neta actuala totala sa fie nula:

R/R = a , pentru care Vn_ta(a) = 0

Formula de calcul pentru determinarea RIR are la baza relatia de calcul a venitului net actualizat (Vn_ta) si ratele de actualizare pentru care se obtine un venit net actualizat pozitiv (a_min) si un venit actualizat negativ (a_max).

In cazul proiectului analizat in acest studiu de fezabilitate in calculul ratei interne de rentabilitate (RIR) s-au avut in vedere urmatoarele considerente:

d - durata de punere in functiune este 0 deoarece momentul cumpararii autotractorului cu sa coincide cu momentul obtinerii de venituri;

D - durata de exploatare - 3 ani

a_min = a_max =

Evaluarea cheltuielilor si veniturilor

Tabelul 21

Calculul Vn_ta(a) (a_min = 15 %)

Tabelul 22

Ina = C_Fna =

Rezulta din Tabelul 22 (a_min = 15 %) ca venitul net actualizat este de 472,25 mil. lei dupa 3 ani de activitate, fapt ce asigura atat rambursarea creditelor de 200 mil. lei cat si a dobanzilor aferente in valoare de 188 mil. lei.

Calculul VN_ta(a) (a_max = 25 %)

Tabelul 23

Vn_ta(a) = CFna - Ina

Din Tabelul 23 cu (a_max = 25 %) rezulta un venit net actualizat VNA = 472,25 mil. lei dupa 3 ani de activitate, fapt ce asigura atat rambursarea creditelor de 200 mil. lei cat si a dobanzilor aferente in valoare de 188 mil. lei.

4.9. Indicatori financiari

Se constata din Tabelul 25 ca indicatorii de lichiditate au o evolutie descrescatoare fapt ce poate duce la blocaj financiar, drept pentru care societatea trebuie sa desfasoare o activitate mai ampla pe plan extern.

Indicatori de referinta

Tabelul 24

Indicatori de bonitate

Tabelul 25

5. CONCLUZII

1. Societatea NAVARO S.R.L indeplineste conditiile de bonitate in parte pentru acordarea unui credit in suma de 200 mil. lei, pe o perioada de 3 ani, cu o garantie de 6 luni.

2. Nu sunt riscuri majore pentru rambursarea ratelor si dobanzilor aferente.

3. Garantiile prezentate de societate in vederea creditului sunt garantii reale.

4. Furnizorul autocamionului sunt furnizori din strainatate respectiv Germania, cu care s-a purtat corespondenta si s-a incheiat precontractul.

5. Costul final al investitiei este de 388 mil. lei.

6. Sursele de finantare pentru investitor sunt: 200 mil. lei credit si 80 mil. lei, surse proprii.

7. Executantii studiului de fezabilitate aprecieaza ca societatea NAVARO S.R.L. are capacitatea de a finaliza in bune conditii si va rambursa la termenele stabilite creditul si dobanda aferenta creditului.

8. Precizez ca un aport important la asigurarea desfasurarii proiectului il va aduce autotractorul cu sa din patrimoniul societatii care va efectua transporturi in Germania si in tara aducand venituri nete in valoare de 70 - 82 mil. lei.